|
Sehr geehrte Damen und Herren,
Droht eine neue Tech-Bubble? Beim Börsengang des Fintechs Lemonade wehte an der Nasdaq ein bisschen Neuer Markt-Feeling durch den Handelssaal. Unsere Analyse: Viel Phantasie, wenig Substanz beim Insuretech Start-up. In der Folge hat eine Reihe weiterer Fintechs Mut gefasst, den Schritt auf das Parkett zu wagen. Wird der Esel übermütig, wenn er auf das Eis geht?
Die Bewertung der Tech-Riesen macht schwindelig. Die berühmten FAANG-Aktien sind nicht nur teurer als der gesamte japanische Markt, sondern auch höher bewertet als die 384 kleineren Unternehmen aus dem S&P 500. Ohne diese "Riesentanker" läge die Performance der US-Börsen auch nicht über der der europäischen Handelsplätze. Droht ein ähnliches Platzen der Blase wie zum Millennium-Wechsel?
Es wird nicht mehr nur reine Phantasie gehandelt. In den letzten 20 Jahren ist der Anteil der Techbranche an der Volkswirtschaft in die hohen Bewertungen hineingewachsen, hat sich am US-BIP von acht auf fünfzehn Prozent verdoppelt. Und:
Alphabet, Apple, Facebook oder Amazon schreiben tatsächlich schwarze Zahlen. Allein die Cash-Position von Apple reicht fast schon aus, um die Bewertung beim immerhin größten Musikdistributor der Welt zu rechtfertigen. Fazit für den Anleger: Aufpassen ja! Sorgen nein!
Mit freundlichem Gruß
Bernhard M. Klinzing
Redaktion
|
