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Sehr geehrte Damen und Herren!
Chinas Investoren scharren mit den Hufen. Die Börse rutschte im letzten Jahr als Erstes in einen Bärenmarkt. Kommt das Reich der Mitte auch als erstes wieder heraus?
Es kommt auf die Liquidität an. Wir sind skeptisch, weil die Geldmenge in China nach wie vor im Sinken begriffen ist. Liquidität schafft Nachfrage. Nachfrage sorgt für steigende Kurse. Ohne diesen "Treibstoff" kann kein Börsenmotor rund laufen. Aber: Abhilfe ist schon in Sicht! Die Peoples Bank of China hat gestern umgerechnet 84 Mrd. Dollar ins System einfließen lassen. Die jüngsten Statistiken offenbarten, dass die Kreditvergabe zuletzt geschwächelt hatte.
Die Bewertung ist schon wieder attraktiv. Das Markt-KGV bewegt sich bei 10,5 an der Börse Shanghai für den CSI 300. Ein interessantes Indiz ist die jüngste Stärke des Yuan. In der jüngeren Vergangenheit korrelierten Währung und Index meist eng. Die freundliche Entwicklung weckt entsprechend Hoffnungen.
In Sachen Timing ist keine Eile geboten. Wichtig ist zunächst, die Börse wieder auf den Radar zu nehmen. Orders müssen noch nicht aufgegeben werden. Dazu dürfen Fortschritte bei den Handelsgesprächen mit den USA abgewartet werden.
Mit freundlichem Gruß
Bernhard M. Klinzing
Redaktion
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